科創(chuàng)板整車第一股來了！
9月28日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委審議結(jié)果，同意吉利汽車科創(chuàng)板首發(fā)上市。
吉利汽車此次科創(chuàng)板上市，將成為首批回歸A股的大型行業(yè)龍頭企業(yè)。2005年在港股上市的吉利汽車，于2014年被列入“港股通”可買賣港股名單，2017年被恒生指數(shù)有限公司納入恒指成分股組合，吉利汽車成為名副其實的港股“藍(lán)籌股”。
截至9月27日收盤，H股“吉利汽車（00175）”股價位15.26港元/股，總市值約為1497億港元。
在外界看來，吉利汽車一旦成功A股上市將顯著提升公司的總市值，吉利汽車有望成為A股市值較高的汽車集團。而此次募資200億元中，多數(shù)資金將用于研發(fā)工作，包含新車型產(chǎn)品研發(fā)80億、前瞻技術(shù)研發(fā)30億、產(chǎn)業(yè)收購30億元等。
吉利汽車將成A+H汽車第一股
9月28日，科創(chuàng)板上市委2020年第83次審議會議結(jié)果公告顯示，同意吉利汽車控股有限公司發(fā)行上市（首發(fā)）。
統(tǒng)計顯示，從9月1日吉利汽車科創(chuàng)板首發(fā)申請獲受理，到9月28日上市委審議通過，用時不足一個月，若成功上市，吉利汽車將成為國內(nèi)A+H汽車第一股，同時也是科創(chuàng)板整車企業(yè)第一股。而截至9月27日收盤，H股“吉利汽車（00175）”股價位15.26港元/股，總市值約為1497億港元。
數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車的回A歷程發(fā)現(xiàn)，從上交所受理其申請到上市審議，用時不足一個月。今年6月17日，吉利汽車港股發(fā)布公告稱，董事會批準(zhǔn)于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議；6月24日，吉利汽車再次宣布，董事會已批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于科創(chuàng)板上市的初步方案；而后在6月30日，浙江省證監(jiān)局披露了吉利汽車科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)協(xié)議。
到了8月28日，浙江省證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，吉利汽車已在浙江省證監(jiān)局完成了科創(chuàng)板上市的輔導(dǎo)備案工作；9月1日，吉利汽車正式披露了招股書，IPO審核狀態(tài)變更為“已受理”；9月17日，上交所披露了吉利汽車科創(chuàng)板IPO的首輪問詢回復(fù)，9月28日上市委審議通過。
歷史上，吉利汽車從2005年香港上市后就多次傳出回歸A股市場的消息。2016年，吉利汽車收購錢江摩托之際，就有猜測吉利汽車欲借道錢江摩托登陸A股；2018年，吉利控股集團總裁，吉利汽車集團CEO、總裁安聰慧曾透露，有意愿回歸A股，只是還沒有機會，看時機和政策。
2005年在港股上市的吉利汽車，于2014年被列入“港股通”可買賣港股名單，2017年被恒生指數(shù)有限公司納入恒指成分股組合，吉利汽車成為名副其實的港股“藍(lán)籌股”，是當(dāng)時恒生指數(shù)50支成分股內(nèi)唯一一只汽車行業(yè)股票。2020年3月份，吉利汽車宣布公司入選“恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)基準(zhǔn)指數(shù)”成分股，這也是首支入選該指數(shù)的汽車股。
融資規(guī)模達(dá)到200億元
目前，吉利汽車首發(fā)融資規(guī)模為200億元，是科創(chuàng)板募資金額較高的項目之一。
招股說明書顯示，吉利本次初始發(fā)行的股份數(shù)量不超過約17.32億股，發(fā)行可以采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不超過初始發(fā)行股票數(shù)量的15%。
對于資金用途，招股書顯示，本次募資主要用于項目投資，總額約204億，其中擬用募資200億進行投資，包含新車型產(chǎn)品研發(fā)80億、前瞻技術(shù)研發(fā)30億、產(chǎn)業(yè)收購30億元，其余用于補充流動資金。
在外界看來，吉利汽車一旦成功A股上市將顯著提升公司的總市值，吉利汽車有望成為A股市值較高的汽車集團。目前科創(chuàng)板平均往績市盈率達(dá)88倍，相比之下吉利汽車目前往績市盈率只有15倍，而截至9月27日收盤，H股“吉利汽車（00175）”股價位15.26港元/股，總市值約為1497億港元。
招商證券研究報告認(rèn)為，吉利汽車科創(chuàng)板上市可以進一步拓寬公司的融資渠道，利好長遠(yuǎn)發(fā)展。一方面，目前汽車行業(yè)處于“新四化”發(fā)展的變革期，公司仍需要更充足資金投入。預(yù)計科創(chuàng)板融資后，吉利汽車將有更充足的資金實施合并沃爾沃汽車的方案。
登陸科創(chuàng)板，吉利汽車滿滿的科技硬實力
自從申報以來，吉利汽車就被外界提出疑問：一家汽車制造企業(yè)，為何沖刺科創(chuàng)板？
對此疑問，吉利汽車在回復(fù)意見中對此作出了詳細(xì)說明。公司認(rèn)為，吉利汽車作為中國自主品牌乘用車龍頭企業(yè)，產(chǎn)品以節(jié)能及新能源汽車為主，并已形成“高效燃油動力”和“多元化新能源”兩大并行節(jié)能減排路線，相關(guān)成熟技術(shù)全面應(yīng)用于旗下車型。此外，公司在相關(guān)前沿技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)布局，符合“節(jié)能環(huán)保”行業(yè)定位。
此外，今年4月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，將已境外上市紅籌企業(yè)的市值要求調(diào)整為符合以下兩項標(biāo)準(zhǔn)其中一個：市值不低于2000億元人民幣；市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。顯然，吉利汽車的市值符合第二條標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，近10年來，整個吉利控股集團在研發(fā)上累計投入超過1000億元，其中2019年研發(fā)投入就達(dá)到207億元，占銷售總收入的6.3%，這一比例與寶馬汽車研發(fā)投入占比持平。
招股書中，吉利汽車的技術(shù)實力最為亮眼，不僅擁有32項核心技術(shù)，還擁有9332項授權(quán)專利。單憑授權(quán)專利這一項，吉利汽車就已經(jīng)成為科創(chuàng)板之冠。招股書顯示，在新能源技術(shù)方面，吉利汽車已布局48V、混合動力、純電動、燃料電池等技術(shù)路線；在智能化技術(shù)方面，重視軟件開發(fā)能力，并在集中式電子電氣架構(gòu)方面取得一定成果；智能駕駛技術(shù)方面，2018年推出了搭載L2級別自動駕駛功能的車型，目前正在推進L3級別的自動駕駛技術(shù)的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。
此外，吉利汽車正在布局地面科技出行和智慧交通，并不斷加碼航空航天、飛行汽車、高速飛行列車等空中出行領(lǐng)域。
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9月28日，吉利汽車A股發(fā)行計劃獲科創(chuàng)板上市委會議通過，這標(biāo)志著吉利汽車回歸A股之旅成功地邁出了關(guān)鍵性一步，同時這也意味著，吉利汽車將有望成為“科創(chuàng)板整車第一股”。
公開信息顯示，科創(chuàng)板是國內(nèi)高科技企業(yè)重要的上市平臺，主要服務(wù)于符合國家新興戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技創(chuàng)新企業(yè)，不僅對申請上市的企業(yè)的科技創(chuàng)新能力有嚴(yán)格考驗，同時對于上市企業(yè)所處行業(yè)也有明確的要求。
對于吉利汽車而言，2019年營業(yè)額就已高達(dá)981億元，近千億元的經(jīng)營體量在A股主板中同樣是佼佼者；而本次在A股上市，吉利汽車選擇了科創(chuàng)板，并最終被科創(chuàng)板接納，也從一個側(cè)面反映出吉利汽車不再是簡單的整車制造企業(yè)，而是一個具備足夠強度和足夠力度的科技創(chuàng)新型企業(yè)。
創(chuàng)新“基因”
在招股書中，吉利汽車披露該公司作為中國自主品牌乘用車龍頭企業(yè)，產(chǎn)品以節(jié)能及新能源汽車為主，形成了“高效燃油動力”和“多元化新能源”兩大并行節(jié)能減排路線，相關(guān)成熟技術(shù)全面應(yīng)用于旗下車型，此外公司在相關(guān)前沿技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)布局，符合科創(chuàng)板“節(jié)能環(huán)保”行業(yè)定位。
同時，吉利汽車經(jīng)過長期自主研發(fā)，形成了汽車動力總成、底盤等核心零部件及整車集成等領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先的自主技術(shù)體系，以及基于工業(yè)4.0智能制造理念實現(xiàn)、規(guī)模化定制的智能物聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化設(shè)計與制造基礎(chǔ)平臺，打造的智能制造體系，相關(guān)技術(shù)已在旗下車型產(chǎn)品的研發(fā)及生產(chǎn)中全面應(yīng)用，兼具高端裝備制造行業(yè)屬性。
吉利汽車對于公司的定位是“汽車科技轉(zhuǎn)型的先行者”。在汽車行業(yè)“新四化”（電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化）變革的趨勢下，汽車行業(yè)將從“硬件定義汽車”邁向“軟件定義汽車”的時代，汽車將從傳統(tǒng)代步工具升級為智能移動終端，智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)應(yīng)用將加速落地，汽車行業(yè)將正式成為繼智能手機之后又一個技術(shù)快速迭代的重要領(lǐng)域。與此同時，48V弱混、高壓油混、純電動、燃料電池等多種新能源驅(qū)動技術(shù)應(yīng)運而生，汽車行業(yè)節(jié)能環(huán)保屬性日益突出。
汽車行業(yè)將成為融合多領(lǐng)域前沿技術(shù)的重要科技創(chuàng)新陣地，成為眾多新技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地的關(guān)鍵領(lǐng)域。在行業(yè)電動化背景下，吉利汽車積極推動新能源和電氣化技術(shù)在車型產(chǎn)品中的應(yīng)用，對相關(guān)領(lǐng)域的主流技術(shù)路線實現(xiàn)了全面的覆蓋，并達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。
研發(fā)實力卓越
登陸科創(chuàng)板的自信背后，是吉利汽車持續(xù)致力于自主研發(fā)掌握核心技術(shù)的不懈努力，目前吉利汽車已經(jīng)成長為我國汽車行業(yè)自主研發(fā)實力領(lǐng)先的企業(yè)。
公司通過自主及合作研發(fā)，持續(xù)推進技術(shù)升級和創(chuàng)新，目前已掌握了底盤、動力總成、節(jié)能與新能源汽車、智能駕駛等領(lǐng)域的多項關(guān)鍵核心技術(shù)。公司發(fā)動機連續(xù)6年獲得“中國心”十佳發(fā)動機稱號，變速箱連續(xù)2年獲得“世界十佳變速器”稱號。
特別是在動力總成方面，公司擁有完整的發(fā)動機、變速箱的研發(fā)、制造能力，具體包含：發(fā)動機、變速箱的設(shè)計、技術(shù)對標(biāo)、仿真開發(fā)、電控標(biāo)定、試驗、集成等關(guān)鍵能力。公司現(xiàn)有車型產(chǎn)品已實現(xiàn)了發(fā)動機100%自主供貨，同時自主開發(fā)的7DCT/H變速箱也已在旗下多款車型中配置。
截止2020年6月30日，公司共承擔(dān)多項國家級、浙江省級及寧波市級研發(fā)計劃；截至2020年6月30日，公司及其控股子公司獲得多項國家級、省級科技進步獎；擁有境內(nèi)已授權(quán)專利9241件、境外已授權(quán)專利91件。其中，境內(nèi)已授權(quán)發(fā)明專利達(dá)2097件。
9月23日，吉利發(fā)布SEA浩瀚智能進化體驗架構(gòu)。
和以產(chǎn)品為核心的傳統(tǒng)汽車制造平臺不同，浩瀚架構(gòu)從智能電動時代用戶的出行體驗出發(fā)，以硬件層、系統(tǒng)層和生態(tài)層，構(gòu)成三位一體的布局。全域的兼容、進化與合作，讓汽車從誕生的底層，就擁有無限的能力和智慧。
浩瀚架構(gòu)擁有兩大核心能力：他是全球最大帶寬的智能純電架構(gòu)，從A級車到E級車，它都能覆蓋。可以滿足各個細(xì)分市場的用戶需求。基于這個架構(gòu)，完全可以實現(xiàn)轎車、SUV、MPV、小型城市車、跑車、皮卡、未來出行車輛等全部造型，讓智能電動汽車的設(shè)計和研發(fā)，不受物理局限。
同時，浩瀚架構(gòu)也是全球最高效的智能電動汽車解決方案。旨在帶動整體智能電動汽車產(chǎn)業(yè)的升級與開放協(xié)同。
基于浩瀚架構(gòu)，已經(jīng)有超過7個品牌，總計超過16款新車型啟動研發(fā)，布局不同的細(xì)分市場。
浩瀚架構(gòu)的首款作品，領(lǐng)克品牌的首款智能電動汽車——ZERO概念車也已在北京車展發(fā)布。對此，東吳證券在發(fā)布的研報中，將吉利的研發(fā)概括為“新四化+模塊化戰(zhàn)略布局全面，以聯(lián)盟形式鋪開”。東吳證券具體分析吉利的研發(fā)體現(xiàn)在三個方面：
1、新四化方面吉利投資億咖通，設(shè)立G-PILOT智能汽車發(fā)展規(guī)劃，研發(fā)爬行者智能系統(tǒng)以及智擎動力總成系統(tǒng)，并創(chuàng)立曹操出行+耀出行共享平臺，走在自主前列。
2、模塊化方面，吉利以CMA/BMA模塊為核心，未來布局AMA/PMA/DMA共五大模塊，涵蓋SUV/轎車/MPV、燃油/混動/電動，布局最為全面。
3、聯(lián)盟方面，以沃爾沃為核心，吉利與愛信精機+寧德時代+LG化學(xué)+高通+恩智浦+偉世通+SmartEye+華為等企業(yè)在不同領(lǐng)域展開合作，多方出擊，重點布局智能化及電動化，緊跟行業(yè)趨勢變革。
行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固
公開資料顯示，吉利汽車在2017年到2020年上半年期間，公司三大品牌合計銷量（含領(lǐng)克品牌）分別為124.71萬輛、150.08萬輛、136.16萬輛及53.04萬輛。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，三大品牌合計銷量市占率分別為5.04%、6.34%、6.35%及6.76%，市占率持續(xù)提升，且連續(xù)三年半均為國內(nèi)自主車企銷量之首。
特別是轎車領(lǐng)域，據(jù)吉利汽車公開披露的信息，目前吉利汽車及其合營公司產(chǎn)品覆蓋主流的緊湊級到中型轎車市場，2019年轎車銷量達(dá)53.01萬部，市占率5.16%，居國內(nèi)車企第五名，自主品牌之首。
同時，吉利汽車在SUV細(xì)分行業(yè)進入快速增長時期，2014年至2019年期間，國內(nèi)SUV銷量從407.84萬部增長至936.25萬部，期間復(fù)合增速達(dá)18.08%,是表現(xiàn)最亮眼的細(xì)分市場。2019年度，吉利汽車實現(xiàn)SUV銷量79.98萬部，市占率為8.44%，居國內(nèi)車企第二名，自主品牌第二名。
作為智能化、電動化、網(wǎng)聯(lián)化變革的領(lǐng)先者，2019年，吉利汽車新能源和電氣化車型（含領(lǐng)克品牌）銷量達(dá)11.3萬輛，同比增速高達(dá)69%，銷量處于行業(yè)前列；2018年，公司率先推出搭載L2級別智能駕駛的車型，先發(fā)優(yōu)勢明顯。
根據(jù)吉利汽車提交的招股書信息顯示，公司本次上市計劃募集資金200億元。將分別用于新車型產(chǎn)品研發(fā)項目、前瞻技術(shù)研發(fā)項目、產(chǎn)業(yè)收購項目以及補充流動資金。這也指向吉利汽車將繼續(xù)強化主營業(yè)務(wù)，在進一步穩(wěn)固節(jié)能環(huán)保及新能源汽車領(lǐng)域的市場優(yōu)勢的同時，加強對自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域的探索。
東吳證券也對吉利汽車未來兩年的銷量作出預(yù)測：預(yù)計2022年吉利SUV規(guī)模達(dá)90萬輛，以“ICON+繽越+領(lǐng)克06”為主力；2022年吉利轎車規(guī)模達(dá)40萬輛，以“繽瑞+領(lǐng)克03+Preface”為主力；在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，吉利將為旗下所有燃油車型推出插混版本，并設(shè)立集合純電品牌，預(yù)計2022年吉利新能源規(guī)模突破20萬輛。對此，東吳證券總結(jié)為“上升勢頭強勁，品牌上沖下探、填補空白細(xì)分市場，戰(zhàn)略導(dǎo)向明顯”，用以詮釋吉利汽車當(dāng)前的市場優(yōu)勢，以及更好的未來預(yù)期。
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