昔日朱樓，如今將傾。

出乎意料，“壓垮”華晨這匹駱駝的稻草，是區區一千萬的債務。

11月15日，華晨中國發布公告稱，11月13日格致汽車科技股份有限公司（以下簡稱：格致汽車）向法院申請對其控股股東華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱：華晨集團）破產重整。

青橙汽車了解到，華晨集團與模具開發商格致汽車的買賣合同糾紛發生于2019年9月4日，該審理結果為在2020年10月25日前償還約1016.7萬元錢款。一方面，據華晨中國2020年上半年報告數據，其賬上僅有流動資產總額約183.14億元，相對于此前統計至今年第一季度累計1,226.75億元的負債總額存在較大償債壓力；另一方面，金杯汽車與申華控股受間接控股股東華晨集團拖欠總計2.1余億元，且為其擔保累計近10億元。此外華晨還持有多項債券，例如日前發生違約的10億金額的“17華汽05”。

破船還有三千釘，華晨還有寶馬。華晨集團旗下三個上市子公司中，申華控股和金杯汽車毫無業績，華晨中國持有的華晨寶馬股份則是其主要且唯一盈利來源。據華晨中國財報數據顯示，2019年華晨寶馬貢獻76.26億元利潤，同比2018年增長22.11%，而2019年華晨中國總利潤僅為67.62億元，低于華晨寶馬貢獻的利潤8.64億元。另外今年上半年華晨寶馬則貢獻利潤43.83億元，超出華晨中國37.50億元的利潤6.33億元。顯然，在刨除華晨寶馬后，華晨中國處于嚴重虧損狀態。

這一結果源于其自主品牌的薄弱。目前中華品牌旗下僅有V3、V7等寥寥幾款產品，曾寄希望于寶馬、意圖通過寶馬技術反哺品牌的中華并未如愿，相伴多年后中華品牌仍處在技術層面缺失、品牌溢價困難的困局。華晨金杯（金杯客車廠）雖曾為華晨赴美上市主資產，但如今難以復現“輕客=金杯”之景，據乘聯會數據該品牌上半年總銷量僅為7,661輛。被寄予厚望的華頌7定位高端MPV市場，投資26億，采用寶馬提供的2.0T發動機，卻因難以適應市場環境等因素銷量慘淡，有數據表明其今年上半年售出0輛。

然而在自主品牌實力難以提升、依賴“利潤奶牛”華晨寶馬的情況下，華晨依舊在2018年相關部門放款合資企業股比后，向寶馬賣出25%華晨寶馬的股份。據悉，將在2022年前交割完成的該部分股權截至今年6月底并未完成交割。

有分析師表示，華晨與寶馬的“平權狀態（雙方各50%股權）”不再保持，華晨必然會因此失去巨額利潤。然而從簽署股權轉讓協議的時任華晨中國董事長的祁玉民，到如今華晨集團副總裁、新聞發言人齊凱，華晨高層一直認為，“這是一筆不會虧本的買賣”，更是為賣股權獲得的“350億元的資金、30億歐元的投資以及寶馬承諾對中華品牌的在汽車研發生產制造銷售等多環節的支持”而自得。

面臨多方困境，格致汽車提起對華晨集團的“破產重組”申請之因“一千萬債務”顯然僅是華晨集團所面臨壓力的冰山一角。千億債務難以償還，造血“奶牛”漸行漸遠，自主品牌連年式微，新能源市場后繼無力，四面楚歌的華晨中國如今僅能依靠轉移“華晨寶馬股權”來保住僅剩的“造血”能力。

據了解，為了避免因為負債而導致華晨寶馬股權被凍結，華晨集團今年數度轉移股權。青橙汽車了解到，今年5月及7月，華晨集團以0.01美元/股的價格向遼寧交通出售華晨中國累計6億股本。9月30日，華晨集團將剩余30.43%華晨中國的股權以0.01美元/股的價格轉讓給華晨全資附屬公司遼寧鑫瑞汽車產業發展有限公司，完成股權變更。而在11月6日，遼寧鑫瑞則將該部分股權作為貸款質押給了未知第三方。

現代版“阿斗”華晨集團如今并未等到來自寶馬及相關部門的“救助”，自主品牌也陷入難以提升的困境，在或將破產重整的絕境中如何自救，是其正面臨的難題。

寶馬將繼續增持華晨寶馬股份至75%不受華晨債務問題影響

寶馬表示增持合資公司華晨寶馬股份的交易不因華晨集團債務危機而改變，2022年將再拿下華晨寶馬25%股份。

據相關媒體報道，寶馬表示對華晨組建的合資企業增持股份的交易將不會受到母公司華晨集團債務問題的影響。

寶馬在2018年表示，將在2022年支付36億歐元，再拿下與華晨汽車組建的合資企業中25%的股份。收購之后，寶馬將控股華晨寶馬75%的股份。

寶馬的一名代表周二當天對記者表示：“對于寶馬集團而言，沒有跡象表明這些合同的效力將受到當前形勢的限制。寶馬集團以及在華合資企業華晨寶馬的運營業務沒有受到華晨集團償債困難的直接影響。”

華晨集團周一表示，其債權人已申請重組公司。三位參加了不同電話會議的人士透露，自去年9月以來，華晨一直與投資者舉行電話會議，以保證華晨集團的債務問題不太可能影響寶馬對華晨寶馬增資交易的執行。

第四名接近華晨汽車所在地政府的人士表示，當局希望讓寶馬增持合資企業的股份并按計劃擴大在當地的制造產能。華晨汽車和華晨集團均未立即回應記者的置評請求。

海通國際分析師史基在接受記者采訪時表示，根據合約條款，華晨汽車并非直接持有華晨寶馬50%的股權，而是通過兩個層面的實體企業，由華晨汽車及其子公司100%持股的企業持有。因此即使華晨集團破產或轉讓股權，華晨寶馬的運營也受到法律保護。

華晨汽車破產寶馬何去何從？寶馬中國官方終于給出答案

華晨汽車破產事件一石激起千層浪，其實人們更為關注的是華晨寶馬將會何去何從。畢竟作為華晨寶馬的母公司，華晨汽車宣布破產又會對寶馬中國產生如何的影響。

終于，寶馬中國官方給出了答案。

針對華晨汽車破產，寶馬對此回應稱，其增持在華合資企業華晨寶馬股份的交易不會受到后者母公司華晨汽車集團債務問題的影響。目前沒有跡象顯示，此前合同的效力會因華晨母公司目前的情況而受到限制，華晨寶馬的運營業務也不會因華晨方面的債務而受影響。

寶馬曾經在2018年曾表示，將在2022年以36億歐元（約42億美元）的價格收購華晨寶馬25%的股份，將持股比例從現有的50%提高至75%，以獲得華晨寶馬的控制權。寶馬集團和華晨汽車集團聯合宣布，股東雙方將延長華晨寶馬的合資協議至2040年。

此外，寶馬集團還將對華晨寶馬的投資將增加30億歐元，用于未來幾年沈陽生產基地的改擴建項目。不過目前來看，華晨汽車集團已經挺不住了。

來源：北京青年報官網,我愛電車網,中關村在線綜合

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